Forex Trading En Die Agentskap Model

Forex Trading en die Agentskap Model Gepos op Julie 15, 2013 deur Nancy Eleutheriou Met so baie Forex makelaars nou lok die deugde van 'n geen gemeenskap Balie omgewing, of agentskap model as dit kom om bekend te staan, is dit hoog tyd dat ons kyk na net wat hierdie ontwikkelings in die bedryf beteken vir jou die handelaar. Is dit net 'n fancy PR-veldtog namens die makelaars, of is 'n hoër vlak van deursigtigheid uiteindelik vind sy weg na die wêreld van die kleinhandel Forex? Op die oomblik lyk dit of daar iets van 'n skeuring wees, met sekere makelaars gelukkig genoeg is om voort te gaan as Market Makers (site OANDA, GFT) en ander gretig op afstand te neem van die mark maker model en uit te kom so sterk voorstanders van die Agentskap Model ( FXCM, FxPro). Natuurlik die shakeup in die bedryf kan net tot voordeel van die handelaars, want dit beteken dat meer mededinging, nie net tussen aanhangers van dieselfde model, maar ook mededinging tussen modelle soos elke makelaar vies word erken as die grootste, mees likiede en mees deursigtige van die inkopiesentrum. Eerstens is dit belangrik dat ons definieer ons bepalings en voorwaardes as die verskillende akronieme wat rond geslinger in die bedryf is 'n groot bron van verwarring vir baie mense. Market Maker (MM) In die mark Maker model, (dikwels afgekort tot MM) makelaars verskaf likiditeit en tree op as teenpartye tot die posisies van hul kliënte. So wanneer die handel met 'n mark Skepper, as jy 'n sekere volume van 'n gegewe bate te koop, hulle sal dan gaan op hul likiditeit mark en maak 'n spieël handel, verkoop van die bate wat jy gekies het om te koop en die behoud van die verskil tussen die prys en jou koop sodat se prys hul Sell einde se as 'n premie. Dit is hier waar die konflik ontstaan, want in die mark Maker model 'n wen-handel vir die kliënt is 'n verlore handel vir die makelaar, en omgekeerd. Benewens hierdie, wanneer die handel met 'n mark Maker ander kommer dat baie handelaars het, is dat die makelaar het toegang tot Neem Wins handelaars en stop verlies vlakke, sowel as hul wins en verlies verhoudings, wat aan hulle 'n beduidende voordeel wat hulle gee moet kies om daardie inligting te gebruik in 'n gewetenlose manier. Dit is nie te sê dat al Market makers is gewetenlose, die meerderheid van die FX makelaars in vandag se bedryf is inderdaad Market Makers en hulle kan nie almal krom. Nog 'n nadeel van die saak met 'n MM is dat die behoefte om bestellings deur 'n hantering lessenaar voor hulle die uitvoering en dan oop twee ambagte eerder as een, dus maak MM handel stadiger as STD of ECN, die verhoging van die waarskynlikheid van re-kwotasies, glip en gekanselleer bestellings. Geen gemeenskap Balie (NDD) Geen gemeenskap Balie (of NDD vir kort), soos die naam aandui, dui daarop dat die makelaar betrokke n hantering lessenaar nie funksioneer. Hantering lessenaars is wat uitgevoer word deur makelaars wat optree as Market Makers (soos hieronder beskryf), wat basies beteken dat daar 'n menslike ingryping tussen handel 'n kliënt se en die mark hulle probeer om in te gaan. Handelaars filtreer inkomende bestellings voor hulle die uitvoering van hulle kan 'n bevel te draai op 'n gegewe prys en stuur 'n her-haal om die handelaar, alternatiewelik kan hulle aktief vertraag 'n bevel as die heersende marktoestande ongunstig om die makelaar betrokke. Geen gemeenskap Balie beteken dat bestellings n handelaar se outomaties aangestuur na likiditeit verskaffers met geen ingryping van 'n handeling lessenaar. In wese wat dit veronderstel is om te beteken is dat as jy handel dryf met 'n NDD makelaar dan is daar geen konflik van belange tussen jou en hulle. NDD makelaars bied hul handelaars met toegang tot die interbankmark, werk hulle met likiditeit verskaffers om die beste moontlike bod te beveilig en vra pryse vir hul kliënte, wie se bestellings reguit deur sit sonder om beheer op enige manier. In 'n geen gemeenskap Balie omgewing makelaars wins uit die volume verhandel deur hul kliënte, nie deur hul verliese; Dit is omdat hulle óf hef 'n stel kommissie (soos in die geval van ECN), of hulle lê 'n klein mark-up op die verspreiding aangebied deur hul likiditeit verskaffers (soos in die geval van STP). NDD makelaars is almal óf STP, of STD + ECN (meer hieroor verder). Die afwesigheid van 'n handeling lessenaar beteken dat STP en ECN makelaars vinniger uitvoering handel tye kan voorsien met minder latency as makelaars wat optree as Market Makers. STP (Reguit - through Processing) Straight through processing beteken dat 'n makelaar neem kliënt bestellings en plaas dit anoniem reguit deur na likiditeit verskaffers, sonder enige menslike ingryping tussen die handelaar en die likiditeit verskaffer betrokke. Dit impliseer noodwendig die afwesigheid van 'n handeling lessenaar egter al STP en NDD is mooi-veel sinoniem, moet handelaars bewus daarvan dat makelaars adverteer hulself as STP nog 'n hantering lessenaar op ander verhandelbare instrumente of platforms wat hulle aanbied kan funksioneer nie. Inderdaad 'n paar selfs hardloop 'n kruising tussen STP en MM waardeur die mark vir kleiner handelaars is gemaak deur die makelaar (vir kleiner handelaars lees ambagte onder 0.1 baie), en groter bestellings (oor 0.1 baie) is aangestuur na likiditeit verskaffers. Elektroniese Kommunikasie Netwerk (ECN) Dit is hier waar mense geneig regtig deurmekaar raak. Elektroniese Kommunikasie Netwerk impliseer noodwendig straight through processing, maar nie almal STP transaksies is ECN. Laat ons toe om te verduidelik: In ECN handel makelaars in staat stel hul kliënte om handel te dryf op 'n mark waar deelnemers (of hulle Market Makers, banke of individuele handelaars) effektief teen mekaar meeding om tenders te kry en bied in die netwerk. ECN kan die beste moontlike bod en vra pryse te verseker in reële tyd oor 'n netwerk van likiditeit verskaffers. Met ander woorde, kan 'n handelaar word die beveiliging onderskeie bod en 'n prys vra van twee verskillende likiditeit verskaffers, om sodoende die beste moontlike prys te alle tye. In ECN handel makelaars nie merk-up 'n verspreiding, maar eerder 'n kommissie betaal vir die handel op die netwerk. Nog 'n voordeel van die ware ECN netwerke is dat hulle handelaars in staat stel om direk met die bevele van ander individuele handelaars. Soos in die geval van STP bestellings is anoniem en 'n groter poel van likiditeit in real-time vertaal direk vinniger handel-uitvoering tye. So, om saam te vat: alle ware STP en ECN makelaars is NDD, maar nie almal STP makelaars is ECN, ook al ECN makelaars is STP, maar sommige STP makelaars is 'n kruising van STP en mm. Helder soos modder? Wat is die beste vir Handelaars? Daar is 'n paar dinge om te oorweeg wanneer hierdie vraag. Eerstens, soos reeds vermeld STP en ECN kan nie help nie, maar wees vinniger as die handel met 'n hantering lessenaar. Dit is omdat ingryping die hantering lessenaar en behoefte aan 'n tweede handel ten einde te verskans teen die kliënt se onvermydelik vertraag dinge af geplaas moet word. Benewens uitvoering handel is dit noodsaaklik om te oorweeg wat met die agentskap model die besonderhede van die aktiwiteit 'n handelaar se bly heeltemal verborge was van die markte. Wanneer die hantering van 'n mark Maker is daar baie sneaky tegnieke wat makelaars in diens kan neem om te verseker dat hulle die oorhand behou. Handelaar profilering is 'n perfekte voorbeeld van hierdie: toegang tot die geskiedenis van elkeen van hul handelaars in staat stel Market Makers om te skei en inperkende handelaars in verskillende groepe. Statisties armer handelaars kan outomaties hanteer word massaal eenvoudig deur die handel teen hulle. Meer suksesvolle handelaars kan corralled in 'n ander groep waarin hul ambagte met die hand af is vertraag, en wat geraak word deur weer aanhalings en glip tot statistiese voordeel remerges die makelaar se. Dit kom alles neer, heel voorspelbaar, na die plek waar die geld vandaan kom. Market makers geld maak beide op die versprei hulle lê en op weddenskappe teen hul handelaars. Wanneer 'n handelaar suksesvol is hierdie eet in hul winste. Terwyl die meeste-mark maak Forex makelaars is professionele en bo verdenking is, mag sekere kies om alles in hul vermoë doen in hul vermoë doen om "help" suksesvolle handelaars terugkeer hul wengeld te koffers die makelaar se. STP makelaars is beter dat hulle bied hul kliënte 'n mate van deursigtigheid, en maak hul eie geld deur die mark-ups hulle lê op versprei. STP makelaars wil hul handelaars om voort te gaan handel, meer suksesvolle ambagte wek meer aktiwiteit, en nog baie meer aktiwiteit beteken meer wins uit die versprei. Dit is belangrik om in gedagte te hou al is, soos reeds genoem, dat baie makelaars is basters tussen STP en mm. Hul kleiner handelaars (enige iets onder 0.1 baie), wat nie aan volume vereistes wat deur likiditeit verskaffers, is nie reguit deur sit nie, maar eerder die makelaar word die mark maker vir hierdie ambagte en al die skuiwergate in die vorige paragraaf kom terug in speel. Die groter handelaars (oor 0.1 baie) hanteer word op 'n NDD basis en verslaan deur likiditeit verskaffers. Bewus te wees van of jou ambagte word regdeur of die mark word vir jou gemaak het. ECN makelaars is inderdaad die mees deursigtige van die drie modelle. Hulle bied die beste bod en vra pryse, hulle toelaat dat handelaars om 'n ware mark te betree, eerder as hulself skep een, hulle het ook toelaat dat hul handelaars om deel te neem in die markte op 'n manier dat Market Makers of inderdaad STP alleen nie kan ooreenstem. Maar, en dit is ons plig om dit uit te wys, eerder as om net optree as fan seuns vir 'n spesifieke tipe van handel, as 'n makelaar is lastig genoeg, is daar geen stelsel bestaan ​​dat hulle nie kan buig teenoor hulle 'n tikkie. Selfs ECN is kwesbaar vir hierdie. Die afwesigheid van 'n handeling lessenaar moet nie conflated met deursigtigheid tot die getuienis spreek vir hierdie interpretasie. Daar is baie dinge wat gedoen kan word om die kans ten gunste van 'n makelaar se buig sonder die gebruik van 'n handeling lessenaar. Outomatiese risikobestuur sagteware is so gevorderd deesdae dat selfs sonder 'n hantering lessenaar dit kan in diens geneem word, sodat makelaars kan meeding met hul kliënte so ver as pryse gaan. So, as daar mark ondoeltreffendheid hulle kan arbitrage voer of selfs hou sekere ambagte in die huis sonder dit ooit die onthulling van die handelaar. Nie een van hierdie tegnieke vereis dat 'n handeling lessenaar. Die feit dat NDD, STP, ECN en die agentskap model word die afgelope tyd rondgeslinger soveel praat van die feit dat makelaars is die erkenning van die oproep vir verdere deursigtigheid namens hul kliënte. Dit is 'n goeie ding so ver as ons betrokke. Die bedryf het saam uit die Wilde Weste dae 'n paar dekades terug te kom met rasse skrede. En ja, daar sal altyd 'n mate van wikkel kamer vir die voordeel terug te gryp deur die makelaar, maar dit is steeds moeiliker as handelaars raak meer en meer opgevoed, meer en meer veeleisend, en daar is so baie kompetisie vir hul risiko kapitaal. Ons verwelkom die skuif baie makelaars gemaak van MM om STP en ECN, sonder om te vergeet dat daar baie gelukkig om hul kliënte 'n stewige diens as Market Makers bied. Die belangrikste ding, soos altyd, om opgelei te word, om te weet wat jy kry in en om in staat wees om te onderskei wanneer jy nie 'n regverdige deal. Dankie vir die lees.